The Financial Times, 2025년 4월 28일
Article: The rise of the panicans
백악관은 그날을 "해방의 날"이라고 불렀지만, 2025년 4월은 전혀 해방감을 주지 못했다. 도널드 트럼프 대통령은 로즈 가든 발표에서 수십 년간의 미국 무역 정책을 뒤엎는 광범위한 새 관세 체제를 공개했다. 미국으로 들어오는 모든 수입품에 보편적인 10% 관세가 부과될 것이며(모든 외국 상품에 대한 기본세), "불공정" 무역 관행을 가진 것으로 간주되는 수십 개 국가에 대해서는 세율이 훨씬 더 높아질 것이었다. 최고 위반국으로 지목된 중국은 갑자기 미국 수출품에 대해 초기에 총 54%에 달하는 징벌적 관세에 직면했는데, 이는 충격적으로 높은 장벽이었으며 보복과 맞보복 속에서 곧 훨씬 더 치솟아 결국 60%를 훌쩍 넘어서게 되었다 (실제로 한 차례의 격화 끝에 125%까지 치솟았다). 트럼프는 "수십 년 동안 우리나라는 약탈당해왔다"고 선언하며, 세계 무역에서 미국의 유약했던 시대는 끝났다고 맹세했다. 그는 관세를 무기로 휘두르며 공장을 다시 가져오고, 외국이 미국에 "수조 달러"를 지불하게 하며, 소외되었던 평범한 미국인들이 마침내 "번영"하게 하겠다고 약속했다. 이것은 대담하고 국수주의적인 책략이었으며, 거의 1세기 만에 가장 공격적인 미국의 보호무역 조치였고, 관측통들이 지적했듯이 "1930년대 이후 가장 중요한…" 조치였다. 그리고 지나간 1930년대의 조치들처럼, 트럼프의 2025년 관세는 경제적으로나 역사적으로 심오한 함의를 지니고 있었으며 세계는 곧 이를 완전히 깨닫게 될 것이었다.
2025년의 관세 충격과 그 즉각적인 여파는 무엇인가. 트럼프의 관세 정책은 벼락처럼 강타했다. 거의 하룻밤 사이에 수천 개 제품의 가격 계산이 혼란에 빠졌다. 기업과 소비자들은 충격에 대비했다. 수입 운동화부터 고급 스마트폰까지 모든 것이 새로운 10% 일괄 부과금 아래에서 더 비싸질 것이었다. 분석가들은 예를 들어 아이폰이 곧 2,300달러에 육박할 수 있다고 계산했다. 국경 간 공급망을 가진 자동차 제조업체들은 허둥댔다 – 스텔란티스는 관세 교차 사격에 걸린 부품 때문에 공장 가동을 멈추고 미국 노동자들을 일시 해고했으며, 제너럴 모터스는 적응하기 위해 특정 모델의 국내 생산을 늘릴 것이라고 발표했다. 미국의 교역 상대국들은 경악과 분노로 반응했다. 캐나다 총리는 미국이 전통적인 자유 무역 옹호자 역할을 포기했다고 한탄했다. 유럽 지도자들은 이 조치를 비난했으며(EU는 가혹한 20% 관세를 부과받았다), 프랑스 대통령은 항의의 표시로 미국에 대한 모든 유럽 투자를 중단할 것을 촉구했다. 가장 극적으로, 중국은 워싱턴의 전면적인 관세 공세(초기 54%에서 상승 중)에 신속한 보복을 맹세했으며, 미국 관리들은 물러서지 않을 것이라고 주장했다. 국제 통화 기금(IMF)은 세계 경제가 불안정한 시점에 이러한 관세 공세가 "세계 전망에 중대한 위험"을 제기한다고 경고했다. 실제로, 이러한 규모의 관세가 마지막으로 시도되었던 때 – 1930년대의 암울한 시절 – 그 결과는 세계 경제의 파멸이었다. 그 역사가 무겁게 드리워져 있었다. 트럼프의 고문들은 이 관세를 불공정 무역을 바로잡기 위한 강한 사랑이라고 묘사했지만, 많은 경제학자와 역사학자들에게는 스무트-홀리 법의 망령이 다시 깨어난 것이었다.
1930년의 메아리인 스무트-홀리 법의 경고는 무엇인가? 1930년의 스무트-홀리 관세법은 트럼프의 조치에 대한 주요한 역사적 유사점이자 전조로 남아있다. 스무트-홀리 법은 악명 높은 마지막 미국의 대규모 관세 인상이었으며, 2만 개 이상의 수입품에 대한 관세를 올린 보호무역주의의 눈사태였다. 그것은 폭락하는 농작물 가격으로 황폐해진 미국 농부들을 위한 구제책으로 구상되었지만 리드 스무트 상원의원과 윌리스 홀리 하원의원이 작업을 마쳤을 때쯤에는 관세 법안이 거의 모든 부문에 대한 전면적인 인상으로 번져 있었다. 다른 나라들도 같은 방식으로 보복했고, 세계 무역은 곧 급락 상태에 빠졌다. 1929년부터 1934년까지 – 주식 시장 붕괴와 관세 시행 기간을 포함하는 – 세계 무역은 약 66% 급감했다. 미국 일자리를 보호하려던 시도가 오히려 세계를 대공황 속으로 더 깊이 빠뜨리는 데 일조했던 것이다. 외국 상품이 엄청나게 비싸지면서 유럽으로부터의 미국 수입은 고갈되었고 결과적으로 외국 시장은 미국 수출품에 대해 문을 닫았다. 산업 생산과 고용은 전 세계적으로 고통받았다. 스무트-홀리 법은 곧 근린궁핍화 정책의 어리석음을 나타내는 대명사가 되었다 – 경제 위기를 완화하기는커녕 악화시킨 "1930년대 '근린궁핍화' 정책의 상징"이었다. 그 유산은 너무나 해로워서 그 이후로 미국 정책 입안자들은 광범위한 관세를 도구로 사용하는 것을 피했다. 실제로 불과 몇 년 후인 1934년, 워싱턴은 상호 무역 협정법으로 방향을 전환하여 더 자유로운 무역을 향한 긴 전후 운동을 시작했다. 20세기 나머지 기간 동안 관세는 일반적으로 내려가기만 했지 올라가지 않았다. 이것이 바로 트럼프의 2025년 책략이 그토록 많은 사람들을 놀라게 한 이유이다. 그것은 스무트-홀리 법 이후로 유지되어 온 금기를 깨뜨렸고, 훨씬 더 상호 연결된 시대에 1930년대 스타일의 무역 전쟁이라는 망령을 불러일으켰다. 그 유사성은 누구에게나 명백했다 – 대통령 자신의 발표는 명시적으로 1930년대와의 비교를 유도했으며, 해설자들은 미국이 그 운명적인 시절 이후로 그렇게 높은 무역 장벽을 세운 적이 없었다고 불안하게 지적했다. 그 함의는 분명했다. 만약 지금 세계가 격화되는 관세 전쟁으로 빠져든다면, 경제적 결과는 다시 한번 파멸적일 수 있다는 것이었다. 스무트-홀리 법의 유령은 "미국 우선주의(America First)"가 얼마나 빨리 모두가 패배하는 상황으로 변할 수 있는지에 대한 경고였다.
1971년에 또 다른 충격이 있었다. 닉슨의 관세 부가와 브레튼 우즈 체제의 종말... 트럼프의 무역 공세에는 또 다른 역사적 메아리가 있다. 덜 자주 기억되지만 매우 중요한 것, 바로 1971년의 닉슨 쇼크이다. 스무트-홀리 법이 큰 실수로 회자되는 반면, 1971년 8월 리처드 닉슨의 일방적인 조치는 전환점으로 기억된다 – 세계 통화 시스템을 근본적으로 재편한 극적인 행위였다. 치솟는 인플레이션과 증가하는 무역 적자 속에서, 닉슨은 금 태환 창구를 닫고 – 미국 달러의 금 태환성을 종식시키고 – 모든 수입품에 10%의 부가세를 부과함으로써 세계를 놀라게 했다. 이 수입 관세는 비록 일시적이었지만, 미국의 교역 상대국들(특히 일본과 서유럽)이 자국 통화 가치를 재평가하고 무역 장벽을 낮추도록 압박하는 직설적인 수단으로 의도되었다. 그 책략은 어떤 의미에서는 효과가 있었다. 미국의 놀란 동맹국들은 곧 긴급 회담을 소집했고, 1971년 12월까지 그들은 환율을 재조정하고(달러 가치를 약 10% 절하) 표면상 공정한 경쟁의 장을 마련하는 합의인 스미스소니언 협정에 도달했다. 닉슨은 이를 "세계 역사상 가장 중요한 통화 협정"이라고 칭송했다. 그러나 그 승리는 오래가지 못했다. 새로운 환율은 시장 압력 하에서 유지될 수 없었다. 투기적 자금 흐름은 계속되었고, 15개월 이내에 고정 환율제인 브레튼 우즈 체제는 완전히 붕괴되어 오늘날 우리가 아는 변동 환율제로 대체되었다. 닉슨의 10% 관세는 새로운 통화 평가가 설정되자 폐지되었지만, 그 유산은 거대했다. 그것은 제2차 세계 대전 이후의 국제 통화 질서를 산산조각 냈다. 무역 혼란의 맥락에서, 닉슨 쇼크는 미국 정책이 어떻게 갑자기 그리고 일방적으로 세계 상업 규칙을 다시 쓸 수 있는지...